A permanência de 14 anos do West Ham United na Premier League chegou a um fim abrupto no domingo, selando um rebaixamento que contrasta fortemente com as cenas de júbilo de menos de três anos atrás. Em junho de 2023, cerca de 70.000 fãs inundaram as ruas do leste de Londres para celebrar o triunfo do clube na Europa Conference League em Praga — um momento que deveria anunciar uma nova era de sucesso sustentado. Em vez disso, uma campanha desastrosa deixou os Hammers enfrentando as duras realidades do Championship, com grandes preocupações financeiras, reformulação do elenco e dúvidas sobre o futuro do técnico dominando a pauta.
As consequências financeiras do rebaixamento são severas. Fontes do clube estimam que a receita total cairá entre 50% e 60% dos £227,6 milhões reportados em suas contas mais recentes. O West Ham registrou um prejuízo de £104 milhões no ano encerrado em 31 de maio de 2025, e outro déficit pesado é previsto. Embora as novas Regras de Custo do Elenco da EFL para a temporada 2026-27, que limitam os gastos a 85% da receita, ofereçam alguma proteção, dado que a receita do West Ham é historicamente alta em comparação com os rivais do Championship, a prioridade imediata é cortar custos. Vendas de jogadores serão inevitáveis, especialmente porque muitos contratos contêm cláusulas de rebaixamento que acionam cortes salariais de até 50%, de acordo com fontes da BBC Sport.
Um pequeno consolo é a redução nas despesas de dias de jogo. O acordo de aluguel do Estádio de Londres proporcionará economias de cerca de £2,5 milhões anualmente, conforme confirmado pelo prefeito de Londres, Sadiq Khan, mas esse valor é insignificante diante de um prejuízo de £104 milhões. O proprietário David Sullivan, agora alvo de ferozes protestos de torcedores, deve navegar por essa crise enquanto gerencia mudanças estruturais significativas no nível do conselho. Desde a vitória na Conference League, Sullivan perdeu seu parceiro de longa data David Gold (que morreu em janeiro de 2023) e a vice-presidente de confiança Karren Brady, que renunciou em abril. O bilionário tcheco Daniel Kretinsky está em processo de igualar a participação de 38,8% de Sullivan, enquanto a filha de Gold, Vanessa, mantém uma participação de 25,1%. O novo CEO Karim Virani agora enfrenta a ingrata tarefa de supervisionar uma reconstrução no Championship.
O técnico Nuno Espirito Santo, que foi contratado em setembro com um contrato de três anos, supervisionou uma temporada de montanha-russa. Após um início difícil com apenas duas vitórias nos primeiros 15 jogos da liga, uma recuperação no meio da temporada elevou o West Ham a dois pontos à frente do Tottenham em um momento. No entanto, um colapso final, incluindo um erro tático em Newcastle onde ele teve que fazer uma substituição após apenas 26 minutos, foi custoso. A cúpula do clube quer estabilidade e preferiria que Nuno ficasse, mas o técnico de 52 anos — que anteriormente guiou o Wolves para fora do Championship em 2018 — não comprometeu seu futuro. Quando perguntado após o último jogo, ele disse: "Nenhum de nós teve um minuto para pensar em nosso futuro individual, era tudo sobre tentar manter uma atitude positiva e continuar e focar no time. Qualquer coisa com relação ao futuro, primeiro temos que passar por esse mau momento."
O capitão Jarrod Bowen, o último vínculo em campo com o triunfo de Praga junto com Tomas Soucek e Alphonse Areola, deu ao clube um vislumbre de esperança. O internacional inglês, que assinou um contrato de sete anos em outubro de 2023, declarou publicamente sua intenção de ficar e liderar a luta pelo acesso. "Estou sob contrato aqui. Haverá rumores, conversas e bobagens por aí, mas, em última análise, o que vejo é trazer este clube de volta à Premier League. É onde ele merece estar", disse Bowen à Sky Sports. Seu compromisso é vital, mas o West Ham ainda precisará se defender do interesse dos principais clubes por um de seus ativos mais comercializáveis.
Uma onda de saídas é inevitável. Axel Diasi, Adama Traore e Callum Wilson estão todos sem contrato no verão e sairão como agentes livres. O meio-campista Mateus Fernandes, contratado por £40 milhões em agosto passado, já está atraindo interesse do Paris Saint-Germain e do Manchester United, e o West Ham espera vendê-lo com um lucro significativo. O defensor senegalês El Hadji Malick Diouf, uma adição de £19 milhões vindo do Slavia Praga, é outro jogador que pode ser negociado para levantar fundos. Enquanto isso, o clube deve enfrentar um legado de más contratações desde 2023. Max Kilman chegou por £40 milhões em um contrato de sete anos, mas não joga desde janeiro. Niclas Fullkrug, um atacante de 31 anos com contrato de quatro anos, foi emprestado ao AC Milan após marcar apenas três gols em um período marcado por lesões. James Ward-Prowse, que já foi uma contratação de destaque, passou a segunda metade da temporada emprestado ao Burnley e tem apenas um ano restante de contrato.
Esses erros destacam o desperdício dos £105 milhões recebidos do Arsenal por Declan Rice, uma quantia que deveria ter sustentado uma nova era. Em vez disso, o West Ham se encontra com um elenco inchado e desequilibrado que será difícil de vender a preços aceitáveis. O quadro de fair play financeiro do Championship pode limitar o quanto eles podem reinvestir, mesmo que vendas significativas sejam feitas.
Sullivan pode recorrer à experiência pessoal quando se trata de planejar um retorno imediato. Durante seu tempo no Birmingham City, ele supervisionou acessos em 2007 e 2009 depois de manter os técnicos que sofreram o rebaixamento. No West Ham em 2012, ele recorreu a Sam Allardyce, que guiou o clube de volta via play-offs. Desta vez, o cenário é mais complexo: o clube está em fluxo fora de campo, o elenco requer uma limpeza grande e a posição do técnico permanece não resolvida. O Championship de 2025-26 também é cada vez mais competitivo, com pagamentos de paraquedas substanciais criando uma divisão financeira.
O caminho adiante é assustador. O West Ham deve reconstruir não apenas um time, mas um clube que perdeu o caminho desde aquela noite mágica em Praga. A paixão da torcida, que se tornou tóxica em relação a Sullivan durante o último jogo em casa, exigirá sinais visíveis de um plano coerente. Se Nuno ficar, ele precisará recorrer à sua experiência de acesso no Championship e reconstruir em torno da liderança de Bowen. Se ele sair, a busca por um novo técnico adicionará outra camada de incerteza. De qualquer forma, a janela de transferências de verão será definida por uma liquidação de ativos e uma corrida para construir um elenco competitivo com um orçamento drasticamente reduzido. O futuro imediato dos Hammers depende da rapidez com que eles podem transformar essa crise em um catalisador para o ressurgimento. Baseado em relatórios da BBC Sport.