O AS Monaco vai a Estrasburgo no domingo sabendo que seu destino europeu está por um fio, mas as consequências do fracasso vão muito além do orgulho. Uma temporada que prometia futebol da Champions League até uma prejudicial derrota em casa por 1-0 para o Lille no último fim de semana deixou o clube do principado lutando pelas migalhas da Europa League ou da Conference League. No entanto, mesmo uma classificação de última hora para os torneios menores pode não evitar a catástrofe financeira que se avizinha sobre o Stade Louis II.
A aritmética é brutal. A receita de bilheteria do Monaco mal chega a €5 milhões anuais, enquanto patrocínio e publicidade trazem pouco mais de €22 milhões. Em contraste, a diferença entre uma campanha de fase de grupos da Champions League e a Europa League é de €30 milhões; a lacuna para a Conference League se amplia para um abismo de €50 milhões. Para um clube que já obteve lucro líquido de apenas €3 milhões na última temporada e pode extrair €20 milhões neste ano, perder a mesa principal torna as vendas de jogadores uma necessidade inevitável, não uma escolha. Sem elas, o clube corre o risco de mergulhar em dívidas insustentáveis.
A diretoria não escapará do escrutínio. Fontes indicam que o presidente Dimitri Rybolovlev pode se separar do diretor geral Thiago Scuro e do diretor técnico Carlos Avina se o futebol europeu se desvanecer completamente. Mesmo uma vaga na Conference League pode não garantir seus empregos, dado o enorme vazio financeiro deixado pela Champions League. A dupla supervisionou uma reconstrução de verão que agora parece frágil, e a próxima janela de transferências testará se o famoso duto da academia ao mercado do Monaco pode novamente salvar o balanço.
O técnico Sébastien Pocognoli, nomeado em outubro, mantém o apoio público, mas enfrenta um futuro incerto. O belga, que ainda tem um ano de contrato, disse na sexta-feira que quer "me projetar a longo prazo" com o Monaco. No entanto, com a campanha do clube na liga se configurando como o segundo pior registro de pontos desde seu retorno à Ligue 1 em 2013, a falta de ação europeia pode enfraquecer sua posição. Por enquanto, ele foca em ajustes táticos, como restaurar Denis Zakaria ao meio-campo em Estrasburgo, mas decisões maiores o aguardam.
O mercado de transferências definirá o verão do Monaco. Folarin Balogun, Lamine Camara e Maghnes Akliouche foram identificados como os principais ativos para lucrar, com avaliações combinadas esperadas para ultrapassar €100 milhões. Balogun, atacante internacional americano, atrai interesse inglês; Camara chamou a atenção de Newcastle e Liverpool; enquanto Akliouche é monitorado por Paris Saint-Germain, Liverpool e Manchester City. Todos os três podem sair em uma liquidação projetada para tapar um buraco de receita que os direitos de TV domésticos, agora em declínio, não podem mais preencher.
Além desse trio principal, poucos estão a salvo. O modelo do Monaco de desenvolver e vender jovens talentos será testado, já que "quase todo mundo está no mercado", segundo insiders. A necessidade de dinheiro rápido é tão urgente que até figuras estabelecidas como Thilo Kehrer e Zakaria—destinados a formar a espinha dorsal de qualquer nova equipe—podem ser transferidos se ofertas atraentes chegarem. A posição de negociação do clube é complicada pelo calendário condensado do verão, com a Copa do Mundo de 11 de junho a 19 de julho esperada para desacelerar a atividade inicial do mercado, potencialmente forçando o Monaco a aceitar negócios menos ideais para cumprir prazos financeiros.
Em meio às saídas, uma negociação de entrada já está garantida. O Monaco acionará a opção de compra de €11 milhões por Ansu Fati do Barcelona, um movimento que compromete fundos significativos mesmo antes de grandes vendas serem garantidas. O atacante de 22 anos mostrou lampejos de seu talento prodigioso desde que chegou por empréstimo, e o clube acredita que seu valor a longo prazo justifica a despesa. Além disso, a chegada de Mathys Detourbet, de 19 anos, do Troyes—em um empréstimo de dois anos do Manchester City—oferece uma injeção de baixo custo de promessa juvenil, típica do alcance de olheiros do Monaco.
A partida em Estrasburgo em si tem implicações imediatas. Uma vitória pode garantir uma vaga na Europa League, enquanto uma derrota pode deixar o Monaco dependendo do resultado da final da Coupe de France entre Nice e Lens para determinar seu destino continental. Se o Lens levantar o troféu, o sexto colocado da Ligue 1 ganhará entrada na Europa League, com o sétimo caindo para a Conference League. Para o Monaco, mesmo a Conference League seria difícil de vender para jogadores particularmente pouco entusiasmados com a perspectiva, mas pelo menos manteria alguma receita e prestígio europeus.
Financeiramente, porém, o dano já está feito. A falta da Champions League significa que o clube deve gerar lucros com transferências em uma escala não vista desde o êxodo pós-2017 de Kylian Mbappé, Bernardo Silva e outros. Desta vez, no entanto, o mercado não é tão líquido, e o poder de barganha do Monaco é enfraquecido por sua necessidade transparente de vender. O modelo de sustentabilidade do clube—comprar barato, desenvolver, vender caro—funcionou antes, mas a margem de erro é muito estreita quando cada euro conta para evitar uma crise de dívida.
A reconstrução de Pocognoli, se lhe for dada a chance, será assim moldada mais pelos livros de contabilidade do que pelo campo de treinamento. O técnico quer manter líderes como Kehrer e Zakaria, mas a realidade é que seus salários e valor de revenda podem torná-los descartáveis. O elenco que começar a próxima temporada pode ser irreconhecível, cheio de graduados da academia e empréstimos oportunistas em vez de estrelas estabelecidas. É um cenário que testa a própria identidade de um clube que há muito tempo está acima de seu peso através de negociações inteligentes e um sistema juvenil prolífico.
Para a Ligue 1, a situação difícil do Monaco é um conto de advertência sobre o crescente fosso entre o poder comercial da liga doméstica e as riquezas da Champions League. Mesmo um clube bem administrado pode ser levado à vulnerabilidade financeira por uma classificação perdida. A próxima janela não apenas determinará a competitividade do Monaco para 2025-26; sinalizará se o clube pode manter seu status como contendente europeu de primeiro escalão ou enfrentar um período prolongado no deserto, vendendo seus melhores ativos com retornos decrescentes.
Enquanto o clube se prepara para um verão de agitação, a tarefa para a diretoria do Monaco é clara: vender rapidamente, vender inteligentemente, e esperar que a mina de ouro da academia ainda tenha gemas suficientes para manter a linha de produção em movimento. Não fazer isso corre o risco não apenas de uma temporada sem Europa, mas de um deslize para a mediocridade que pode levar anos para ser revertido. Baseado em reportagens da L'Equipe.
