Los seguidores del Sheffield Wednesday llegaron a Hillsborough el sábado esperando celebrar la nueva propiedad pero preparándose para un anuncio sombrío. Anticipaban la confirmación de una deducción de 15 puntos para la próxima temporada de la League One, una sanción que parecía inevitable tras la crisis financiera del club. En cambio, fueron testigos de un giro dramático que ha remodelado el futuro inmediato del club y ha proporcionado un caso de estudio en las complejas reglas de insolvencia del fútbol.
La deducción fue una consecuencia directa de la administración del club y la posterior adquisición por parte de Arise Capital Partners. La política de insolvencia de la EFL exige que los acreedores no garantizados reciban al menos 25 peniques por libra. Los nuevos propietarios, un consorcio liderado por David Storch, su hijo Michael y Tim Costin, se enfrentaron a un obstáculo importante: el antiguo propietario Dejphon Chansiri había presentado un reclamo por £64 millones en préstamos. Para alcanzar el umbral del 25%, Arise habría necesitado pagar a Chansiri aproximadamente £16 millones por adelantado, una suma que los nuevos propietarios se mostraban reacios a comprometer dada la urgente necesidad de inversión en la deteriorada infraestructura del club.
El avance se produjo gracias a un acuerdo financiero creativo, negociado con la asistencia del destacado abogado deportivo Nick De Marco. De Marco, que anteriormente ayudó al Wednesday a reducir una sanción de puntos en 2020, fue fundamental en la elaboración de una solución. El acuerdo con Chansiri estipulaba que recibiría pagos equivalentes a 25 peniques por libra, pero no de inmediato. En cambio, los pagos se estructuraron como cuotas futuras basadas en el éxito, condicionadas a que el club logre ascensos de regreso al Championship y eventualmente a la Premier League.
Este acuerdo satisfizo a la junta directiva de la EFL, que tuvo que sopesar los intereses de todas las partes. El experto en finanzas del fútbol Kieran Maguire señaló que la EFL consideró el comportamiento "intransigente" de Chansiri durante el proceso de administración, donde había rechazado o ignorado ofertas anteriores. La discreción de la liga fue fundamental. Como explicó Maguire, la EFL probablemente concluyó que, dado que HMRC y los acreedores futbolísticos estaban siendo pagados en su totalidad, y otros acreedores no garantizados estaban recibiendo sus 25 peniques de inmediato, todas las partes interesadas estaban siendo tratadas adecuadamente, lo que justificaba la cancelación de la sanción.
La última pieza del rompecabezas implicó un drama de última hora. Chansiri tenía como fecha límite el mediodía del martes para aceptar la oferta. Según los informes, aceptó pero presentó su respuesta minutos después del plazo. Este error de procedimiento podría potencialmente dejarlo sin nada, aunque cualquier impugnación de ese resultado está por verse.
Con la deducción de puntos evitada, la EFL impuso otras condiciones a la nueva propiedad. Todos los acreedores futbolísticos y las obligaciones fiscales con HMRC debían liquidarse en su totalidad. Las empresas locales, clasificadas como acreedores no garantizados, debían recibir sus 25 peniques por libra de inmediato. Además, Arise Capital Partners tuvo que comprometerse firmemente a invertir en el estadio y las instalaciones de entrenamiento sin demora. El consorcio actuó rápidamente, liquidando un cargo de préstamo pendiente de £7 millones contra Hillsborough apenas unos días después de completada la adquisición.
Las implicaciones para el Sheffield Wednesday son profundas. Evitar un déficit de 15 puntos permite al club competir en un campo más nivelado en la League One la próxima temporada. El levantamiento de algunas restricciones de gasto y salarios, como parte de un plan de negocios de dos años con la EFL, da a los nuevos propietarios flexibilidad para reconstruir el equipo y abordar las graves necesidades de infraestructura del club. La promesa de David Storch de servicios básicos como agua corriente en los baños subrayó la magnitud de la inversión requerida.
Este caso también destaca la naturaleza cambiante de la gobernanza financiera del fútbol. La disposición de la EFL a mostrar flexibilidad, similar a su enfoque con el Derby County en 2022, sienta un precedente. Los clubes revisarán la política de insolvencia durante el verano, con discusiones que probablemente se centrarán en diferenciar entre tipos de deuda, como préstamos de directores versus dinero debido a proveedores locales. El desafío será elaborar una regla que equilibre la protección de los acreedores con la supervivencia de los clubes en dificultades financieras.
Para los aficionados en Hillsborough, el día fue de puro alivio y celebración. La cuenta atrás en la pantalla grande de -15 a cero fue un momento simbólico, marcando el final de una era de incertidumbre y el comienzo de otra bajo nueva administración. Si bien quedan desafíos importantes, el club ha asegurado su futuro inmediato y ahora puede centrarse en reconstruir tanto dentro como fuera del campo.
Basado en informes de BBC Sport.